He encontrado un ejemplo muy interesante sobre como utilizar el API de Team System para construir interesantes aplicaciones. En concreto se trata de exponer un RSS con la información sobre que los cambios en las fuentes.
Sample: Version Control RSS Feed
http://blogs.msdn.com/jefflu/archive/2005/07/27/443900.aspx
En el blog además se explica en más detalle como se ha construido esta aplicación.